71
Si el nivel cíclico de presión de la demanda mantuviera una correlación estable con la inflación no anticipada, esto podría interpretarse como un desplazamiento de la NAIRU. Sin embargo, como se ha dicho anteriormente, aquí no se analizará estrictamente el comportamiento de la inflación. (N. del A.)
72
Según la terminología de Franz y Gordon (1993). (N. del A.)
73
La descripción de esta variable para la economía española se recoge en el apéndice estadístico. (N. del A.)
74
Este procedimiento es similar al que plantean Jimeno y Toharia (1993) quienes estiman una ecuación para la tasa de desempleo, que incluye Δp en lugar de CU, y en la que 
se aproxima mediante una serie de variables tendenciales, como la cuña fiscal sobre los salarios, el desempleo retardado, etc. (N. del A.)
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Para ello se ha estimado la ecuación (2.1) incluyendo cinco cambios en la media (1964-71, 1972-76, 1977-80, 1982-83 y 1984-94) y una variable artificial en 1981. Los resultados obtenidos son:
| CUt - CU = | 0,01d64-71 + 0,05d72-76 + 0,06d77-80 + |
| + 0,10d81 + 0,14d82-83 + 0,17d84-94 - 0,89Ut + et |
La MURU se obtiene despejando U de la relación estimada y utilizando el filtro de Hodrick-Prescott. (N. del A.)
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El VAR se ha estimado con las variables en niveles y utilizando el logaritmo de la tasa de desempleo. Con ello se corrige el aumento observado de la variación de U a cambios en CU que se ha producido conforme la tasa de desempleo ha ido creciendo, que también se ha producido en otros países como señala Bean (1995). En la estimación del VAR se han incluido dos retardos de las variables consideradas y no se ha planteado la presencia de ningún vector de cointegración. A pesar de la no estacionariedad del desempleo o de la inflación, la simulación realizada no se ve afectada por el problema de la no invertibilidad del proceso AR multivariante ya que se utiliza una condición de partida para el nivel de desempleo. En la sección cuarta se presentan otros ejercicios similares utilizando la aceleración de los precios en lugar de la CU. (N. del A.)
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Definiendo el mark-up como la inversa de la participación de los salarios en la renta nacional. (N. del A.)
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En el apéndice estadístico se detalla la construcción de esta variable. (N. del A.)
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Lo que viene corroborado por los correspondientes contrastes del orden de integrabilidad. (N. del A.)
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En general la dinámica de precios y salarios se modeliza como la resultante de la combinación de dos fuerzas: el exceso de demanda en el mercado correspondiente y el deseo de empresas y trabajadores de mantener un nivel operativo (s*) de participación en la renta (Coe y Krueger (1990)). (N. del A.)